11月26日(周四)是西方感恩节，美国包括美股在内的所有金融市场都休市1天。感恩节后的那个星期五被称为黑色星期五，美股在这一天提前3小时收盘也形成了一个小传统。

黑色星期五通常被认为标志着年底圣诞购物旺季的正式开始，也被一些分析师和市场评论员视为是衡量经济繁荣程度的一个指标。

这一指标可用来预测股票等其他资产的表现：如果达到预期的销售结果，很多零售类股的股价理论上有望上涨。相反，销售情况意外糟糕的话，则可能暗示消费者信心不足、经济基础薄弱。这将为交易者做空提供理由支持。

据牛津经济研究院预计，今年的购物季销售额可能仅会比一年前增长0.6%。但如果网购活动增加，将有望提升市场对于Q4经济的预期。

那么，哪些零售商将从中获益?我们可以从过去几年的价格走势中学到什么?

据杰富瑞集团预计，电商行业将迎来创纪录的假期，销售额将同比增长33%，高于去年的14%。杰富瑞零售分析师Brent Thill表示：我们预计，新冠肺炎感染人数的激增将推动这个购物季的电商销售强劲增长，据我们调查，超过50%的消费者计划增加线上消费。

杰富瑞已将$亚马逊(AMZN.US)$和$ETSY INC(ETSY.US)$列为购物季的首选股，在我们看来，亚马逊最有可能从中受益，因为在物流方面的大规模投资使其能够更好地满足不断上升的需求。考虑到对本次黑色星期五的预期(线上订单将激增)，预计亚马逊的涨势有望持续。

但杰富瑞认为，由于eBay在消费者调查中表现不佳，所以其销售表现可能不太乐观。

市场人士表示，本次购物节，线上巨头的收入或将增长65%，而较小型零售商收入或仅增长35%。大型零售商(年在线收入超过10亿美元)显然将是黑色星期五和网络星期一的赢家。

像$亚马逊(AMZN.US)$、$塔吉特(TGT.US)$、$沃尔玛(WMT.US)$这样的零售巨头明显有望在这个黑色星期五维持佳绩甚至进一步扩大优势，预计未来几天或几周里，其股价表现或有望超过零售行业ETF$零售指数ETF-SPDR标普(XRT.US)$。

而像$梅西百货(M.US)$、$柯尔百货(KSS.US)$、$诺德斯特龙(JWN.US)$等连锁百货公司，因为疫情危机，在今年购物旺季的日子预计也不会好过，梅西百货甚至预计销售额可能会下降20%。

黑色星期五和股市历年表现

数据显示，在一个时间跨度为10年的分析框架里，零售类股在黑色星期五期间的平均涨幅为5%，而在黑色星期五的前一周和后一周里，这些零售类股的平均涨幅为3%。

但投资者还应关注零售类股中不同成份股之间的表现差异，以及其他一些可能影响市场的基本面因素。

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